凈利潤3110.62萬元 *ST永林“刮骨療傷”扭虧為盈

“凈利潤3110.62萬元”，據日前*ST永林（000663.SZ）披露的半年報顯示，*ST永林扭虧為盈。這或許與*ST永林剝離定制家具業務有關。

2015年以13億元對價收購森源家具后，曾一度成為主要利潤來源。然而在2018-2019年，森源家具連續虧損，*ST永林的現金流也變得緊張。

*ST永林多次進行房產抵押，以此來緩解資金壓力。而在2020年10月份，*ST永林選擇以不到3億元的價格，將森源家具掛牌轉讓。森源家具“割”除之后，*ST永林的情況有所好轉，凈利潤在當年年底由虧轉盈。

刮骨療傷

半年報顯示，*ST永林營業收入為2.03億元，同比下降22.02%；凈利潤為3110.62萬元，同比增加198.52%。營收下降，凈利潤增長近2倍。對于營業收入下降，按照*ST永林的解釋是，剝離森源家具導致收入減少。而凈利的增長，除了與去年同期負值基數有關，與其剝離定制家具類業務也有關。

資料顯示，*ST永林成立于1994年，主營業務為木材、竹材采運；木材加工；竹制品制造；人造板制造等，董事長為黃宜光，不過，從公司的前十大股東中，樂居財經并未找到黃宜光的身影。

2015年，*ST永林開始了發力定制家具領域，當年以13億對價收購森源家具。從財報了解到，*ST永林在收購森源家具后，第二年，其凈利潤為1.23億元,同比增速為173.83%。這一年，永林的家具裝飾業營業收入為11.10億元，同比暴增130.23%。

不過在此之后，*ST永林業績急轉直下。2017-2020年，*ST永林的營業收入為11.92億元、7.55億元、7.02億元、5.81億元，分別同比下降23.31%、36.66%、6.98%、17.28%。凈利潤更在是2018年出現虧損，2018-2019年，凈利潤分別虧損13.30億元、2.36億元。

與*ST永林業績走勢相同，家具裝飾業營業收入也持續下滑，從2017年的7.49億元下降到了2020年2.69億元，毛利率則從2017年的35.13%下降到了2020年的17.92%。

對森源家具完成收購后，其也曾一度成為*ST永林主要的利潤來源，2015年、2016年、2017年，森源家具分別實現凈利潤1.10億元、1.52億元、1.09億元，基本完成了被收購時的業績對賭。不過業績承諾期過后，森源家具業績就出現大變臉，2018年、2019年，森源家具凈利潤分別虧損3.06億元、1.36億元。

或許出于被退市的擔憂，*ST永林開始“刮骨”療傷。

2020年10月15日，*ST永林與寧波嘉林簽訂了《股權轉讓合同》，將所持有的森源家具100%股權以掛牌價格2.63億元轉讓給寧波嘉林。如果僅按照當時的收購價格計算，*ST永林虧損超10億元

“賣房人”

轉讓森源家具后，*ST永林的現金壓力也有減輕。今年上半年，*ST永林經營現金流為1.53億元，同比增加427.59%。

但在收購后的5年時間，這筆高溢價的收購，曾讓*ST永林的現金捉襟見肘。數據顯示，其在2016年的經營現金流為2.29億元，2017年下降到7379.04萬元，2018年再次下降到-1.47億元，2019年上升為7094.19萬元，但與2016年相比仍有較大差距，2020年再次下降到4388.06萬元。

為了緩解資金壓力，*ST永林開始變賣房產。樂居財經從*ST永林發布的公告統計了解，抵押房產的次數高達數十次。2019年9月24日，*ST永林申請辦理銀行授用信8025萬元，期限為12個月，而抵押物總價值為1.69億，抵押物就包含4處房產。在2016-2018年，*ST永林就進行了多次房產抵押。據樂居財經不完全統計，抵押價格超過4億元。

而除了房產抵押外，*ST永林也有過多次股權質押。企查查顯示，*ST永林股權質押14次，質押股數為6286.94萬股，質押市值為7.30億元。截至今年6月底，*ST永林的短期借款為5.03億元，貨幣資金為3966.66萬元，同比下降38.36%，現金難覆蓋短債。

股民案遭立案調查

除了業績不甚理想外，*ST永林的股民案曾一度將其推入輿論漩渦中。

今年2月，*ST永林涉嫌信息披露違法違規，證監會依法對其立案調查。早在2020年5月，*ST永林曾連續發布3份公告，內容分別是福建證監局對*ST永林采取責令改正及責令公開說明措施、對*ST永林第七屆董事會董事采取出具警示函措施，對*ST永林現任董事蘇加旭采取責令改正措施。公告具體主要涉及公司財務造假及對外擔保事項不披露等問題。

目前*ST永林索賠條件暫定為，于2021年2月22日（含當天）之前買入*ST永林股票，并在2021年2月23日及之后賣出或繼續持有該股票的受損投資者，可進行登記索賠申請，最終索賠適格條件有可能將根據證監會的處罰文件進行調整。

事實上，*ST永林曾多次陷入司法案件中。企查查顯示，*ST永林共涉司法案件41起，作為被告的比例為38.09%，案由多以財產損害賠償糾紛為主。

從近五年統計信息來看，2020年涉案最多。此外，*ST永林有裁判文書記錄38條，案件總金額為1784.39萬元，企業作為被告的文書占比33.33%，身份為被告/被上訴人的金額為1217.26萬元，涉案案由為財產損害賠償糾紛的案件最多。此外，*ST永林還曾多次成為被執行人，被執行總金額高達2397.51萬元。

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