家裝業務凈收入實現13倍增長，貝殼找房“一體兩翼”戰略發力

2022年8月23日晚間，貝殼找房公布2022年中期業績報告。這是貝殼找房選擇回港雙重主要上市的首份半年度財務報告，報告期內，貝殼找房實現總交易額為人民幣12255億元，其中，存量房交易的總交易額為人民幣7676億元，新房交易的總交易額為人民幣4154億元。

2022年上半年，貝殼凈收入為人民幣263億元，較2021年同期人民幣449億元下降41.3%。凈虧損為人民幣24.85億元，而2021年同期凈利潤為人民幣21.74億元。經調整凈虧損為人民幣5.92億元，而2021年同期經調整凈利潤為人民幣31.4億元。

身處萬億級別的市場，貝殼找房在向下扎根的同時，也開始伸展枝椏。

2022年**季度，貝殼找房管理層給出清晰的規劃——大力推進“一體兩翼”業務。所謂“一體”即房產經紀事業群，“兩翼”則指整裝大家居事業群與惠居事業群。

三大業務的協同發展標志著貝殼找房開始自身的擴容。而與此同時，在戰略布局上面的調整，也反映出貝殼找房對家居家裝的期待。

家居家裝板塊仍在擴容

“做難而正確的事”

從2019年上線“被窩家裝”開始，到2021年100%收購圣都家裝股權，因為行業的跨度幅度大、家裝行業規則體系并未完全成型，貝殼找房對家裝家居的選擇一直都伴隨著毀譽參半的聲音。

而在今年的半年報中，家裝家居業務開始嶄露頭角，頗有起色的數據也從側面肯定了貝殼找房近6年的潛行堅持。

據半年報披露顯示，截至2022年6月30日，貝殼找房完成了在24個城市，136家家裝家居門店的布局，實現總交易額15億元，凈收入11億元。而2021年同期，貝殼找房的家裝家居業務的凈收入僅為8000萬元，同比實現了約13倍的增長。

據中金公司(行情601995,診股)近期一份研報預計，2022年，圣都收入或有望超過70 億元 （對貝殼并表收入貢獻約50億元）。

在并行發力的同時，貝殼找房開始了擴容。

8月19日，貝殼旗下圣都家裝對“一心一億”整裝聯盟進行擴容，新增加家居、輔材等全新品類，聯盟品牌也從8家增加至18家，包括三棵樹(行情603737,診股)涂料、TATA木門、馬可波羅瓷磚、保利管道、老板電器(行情002508,診股)等頭部建材品牌。

“算是非常好的一個開始”，貝殼整裝大家居戰略投資與供應鏈中心負責人鄭深圳表示，去年**次做聯盟的時候，8個品牌中，有6個品牌在圣都渠道上的單體出貨量，基本達到1億元的銷售額。

據艾瑞咨詢測算，在上游地產建設和銷售端韌性的支撐下，隨著存量改造需求穩步釋放與標準化運營模式加速滲透，2025年家裝行業規模有望達到 3.8 萬億元。

與此同時，貝殼搭建了一二賽道聯動的組織結構，建立了聯動規則、系統等基礎設施。

房產交易店東在向家裝家居業務導流的客戶簽約之后收到傭金的周期從過去的30天縮短到5天內，一賽道導流活力被全面激活。

財報顯示，2022年一季度，貝殼**交易賽道轉介紹客戶已貢獻約23%的家裝業務合同額，其中上海和北京的導流合同額占比分別達到77%和75%。

新房業務的現金收入比為 1.27

然而在地產行業爬坡階段，貝殼找房也難以避免的要開始“換擋”。

半年報數據顯示，2022年上半年，存量房業務的凈收入由2021年同期的人民幣198億元下降至117億元，新房業務的凈收入由2021年同期的人民幣238億元下降至126億元。

貝殼董事長兼CEO彭永東表示：“第二季度在積極的寬松政策和有效疫情防控下，中國房地產交易市場，尤其是存量市場出現了一系列積極的變化。平臺的經營效益、人店規模的穩定性和作業效率都有所提升?！钡谒磥?，內外部環境無疑依然充滿挑戰，不確定性持續增加。

貝殼執行董事、CFO徐濤直言：“雖然房地產市場復蘇之路不平坦，但我們采取了一系列具有成本效益的措施，在戰略制定及日常運營中更注重效率，以提高盈利能力?！?

據半年報披露，第二季度貝殼國有房企銷售占比提升至37%，環比提升7個百分點；快傭項目去化效率持續高于非快傭項目，也吸引開發商更廣泛接受和主動選擇快傭支付方式。上半年，快傭收入占新房收入比累積達到22%。

同時，新房業務的貢獻利潤率在第二季度達到了24%，為兩年以來的高位。第二季度，貝殼新房業務的現金收入比為 1.27，現金生成能力突出。

貝殼找房認為，得益于公司持續在風控、降本增效和新房創新業務上發力，即便面對總體低迷的新房市場，貝殼在銷售去化能力上加強的不斷優勢使其能夠抓住開發商年中沖刺業績的機會，為新房收入提供了一定支撐。

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