上半年大自然家居毛利4.13億元，同比增長33.10%

近日，大自然家居發布了2018年中期業績，宣布上半年獲得營收12.92億元，同比增長22%；毛利為4.13億元，同比增長33.10%。

據財報指出，大自然家居上半年業績同比獲得增長主要由國內地板產品收入增加、木門、廚衣柜等定制類產品業務持續增長所致。

營收增長22%，毛利增長33%，大自然家居上半年業務表現良好

從財報來看，一方面透露出大自然家居2018年上半年業績向好發展的信息，各細分業務的營收、毛利率均獲得了增長；另一方面，大自然家居家裝產品及銷售業務的各個細分品類均縮減了門店數量，**縮減幅度超過了450家。

在未來展望方面，大自然家居表示未來也將延續一體化環保家裝產品的大家居戰略。目前，集團已經形成了以大自然品牌為主，集大自然地板、大自然木門、大自然柯拉尼櫥衣柜、壁高壁紙等多個環保家裝業務于一體的戰略格局。

1?延續以生產銷售家裝產品、提供分銷網絡、家裝產品貿易三項業務，營收、毛利率雙增長

報告期內，大自然家居的主營業務包括三個部分：一是生產及銷售家裝產品，二是提供商標及分銷網絡收入，三是家裝產品貿易業務。在2018上半年，大自然生產及銷售家裝產品收入為10.13億元，同比增長26.10%；提供商標及分銷網絡收入為1.13億元，同比增長20.70%。在家裝產品貿易方面，較同期增長2.6%。

（圖一：2018年上半年大自然家居各項業務營收及同比增長情況）

提供商標及分銷網絡指的是大自然家居結合自有工廠、**獲授權制造生產“大自然”品牌地板產品，大自然家居將這些產品直接在集團的分銷網絡銷售，集團則收取的是商標和分銷網絡使用費，該項營收的增加來自授權生產的實木、復合及三層地板產品銷量增加。

在毛利率方面，該三項主營業務的毛利率都獲得了增長，生產銷售家裝產品、提供商標及分銷網絡、家裝產品貿易三項業務毛利率分別為26.7%、96.4%、20.6%，毛利率同比增長37.2%、19.5%、52.0%，增長趨勢比較明顯。

（圖二：2018上半年大自然家居各項業務毛利率增長情況）

2?地板業務總體增長41.8%，總銷量達1680萬平方米

其中，報告期內地板產品總銷量為1680萬平方米，比去年同比增長17%。尤其值得注意的是，來自生產及銷售地板產品、獲授權地板產品生產商、地板產品貿易的總收入為10.33億元，比去年同期增長41.80%。

3?大自然家居的“買買買”：收購德國櫥柜品牌“Wellmann”

值得注意的是，大自然家居在報告期內收購了“Wellmann”德國櫥柜品牌及全球商標。Wellmann品牌是德國櫥柜制造商ALNO集團旗下高端櫥柜品牌，中文名為威爾曼，這標志著集團產業鏈布局比之前更廣。

門店顯著減少、不再以林業為基礎，大自然家居如何實現全球家居領軍企業之夢？

早期，大自然家居的戰略路徑是以林業為基礎，如今則是以地板為核心、以木門和櫥衣柜定制、家裝業務為重點，國際化也是大自然的業務突破口。

對比過往財報，億歐家居發現大自然家居戰略方向上發生了調整。自2016年，大自然家居已經出售了企業的林業管理分部，本次財報中已經徹底沒有了林業業務的營收體現。

此前采訪大自然董事長佘學彬時曾了解到，大自然未來還將以軟裝家品為紐帶，奠定從硬裝到軟裝的完整的大家居產業鏈條。

1?地板、木門業務雙增長，廚衣柜銷售同比下降15%

根據2018年上半年大自然家居在地板、木門、廚衣柜等生產及銷售業務營收來看，集團的地板、木門業務實現39%、14%的雙增長，但廚衣柜業務收入減少了15%。

從各項業務的發展影響因素來看，地板業務的增長主要是工程項目交付周期的影響所致，集團總部擁有5間地板產品生產廠房，另外還在建設兩間新工廠以應對未來地板產品增長快的需求，主要生產產品是廚衛地板及復合地板。

木門業務方面取得了持續改善并且較快的增長，并在報告期內推出了新的環保產品即“全新水性漆木門產品”，由于該款水性漆木門產品的精準定位，木門零售端業務業績在2018年上半年實現了經營方面的扭虧為盈。

櫥衣柜方面之所以減少15%的原因在于集團加大了商業客戶銷售的比重，截至報告期末，大自然家居在木門、櫥衣柜業務的生產廠房分別為3間、2間。

2?地板生產銷售門店減少446家，木門和廚衣柜門店分別減少18家、42家

不過，根據2018年上半年大自然家居在地板、木門、廚衣柜等生產及銷售業務方面的門店情況來看，企業的門店數量明顯下降。

（圖三：大自然家居2018上半年家裝產品細分業務營收及門店情況）

對于家裝產品業務的門店數量減少，大自然在財報中是這樣解釋的：本次的主要精力花在了強化、優化各個家裝產品的生產配置及銷售網絡方面、資源整合、提升效率及品質方面，對此，集團門店數量及分布已經得到了精簡及提升。

在2018年，整個家居家裝行業的開店數量均有所下降，但大自然家居門店下降的趨勢相比較為明顯。據半年度業績報告來看，大自然地板門類的減少量超過了450家，木門門店數量也減少了18家，廚衣柜下降了42家。

佘學彬此前聊到，大自然家居的未來戰略是成為一家一站式整體家居解決方案提供商，力爭2020年的業務規模達到77億元，爭取在2035年實現1000億元的業務規模，致力于打造全球家居領軍企業。在前不久的8月9日，大自然家居在佛山順德舉辦了一場大自然家居2018年中經銷商賦能大會，在會上也重申了該項長期的企業戰略目標。

大自然家居的口號喊得響亮，但從數據上看，大規模的門店數量遞減或將對大自然接下來的業務布局產生一部分的負面影響。如果不在業務方面獲得重大突破、保持持續的營收及毛利增長，那么，要想在18年后達到1000億業務規模、成為全球領軍企業對于大自然家居而言仍是個遙遠的夢。

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