多家家居企業IPO受阻 上市應是“錦上添花”而非“救命稻草”！

近日，土巴兔等家居企業IPO遭中止。根據證監會網站消息，審核中止的原因是，因涉樂視網財務造假案，金杜律師事務所、信永中和會計師事務所和中德證券三家中介機構被正式立案調查。

（圖片來源：證監會網站，侵刪）

除了土巴兔，此前上市之路遭中止的家居企業還有朗斯家居、華南裝飾、森鷹窗業、三問家居、致歐家居等。

這些IPO遭中止的品牌所存在的關鍵性問題，大多集中于實控人股權敏感性、財務數據、信用與經營風險等。

值得注意的是，伴隨著家居行業上市企業增多與證監會對中介機構整體從嚴監管，家居建材行業的上市大環境愈發嚴格，因此，家居企業上市計劃“擱淺”、上市計劃“擱淺”、上市歷程一波三折的情況也越來越多。

近年來，受到疫情、國內外市場供需關系改變、供應鏈上下游波動、中小規模家居品牌大打價格戰等諸多元素影響，一些頭部家居品牌紛紛開啟IPO之路，希望通過資本市場的幫助突破未來發展困局。

但從多個企業被質詢、計劃被中止的情況來看，家居行業在走向上市之前的準備工作，似乎做得并不充分。

2022年1月6日，三問家居股份有限公司主動終止IPO，成為今年以來首家過會后未進入注冊即終止的企業。三問家居目前未對外公布動機，有市場人士認為，三問家居臨時撤回IPO的舉動，說明企業經營狀況和發展預期可能出現較大變故。

2021年12月24日，證監會決定終止對深圳遠超智慧生活股份有限公司**公開發行股票申請審查，保薦機構（主承銷商）為光大證券股份有限公司。針對本次IPO終止，遠超智慧并未正面回應。相關資本市場業內人士表示，IPO終止審查被動終止，原因包括遭到他人舉報、企業業績大面積下滑、存在財務造假行為被發現等情形。

2021年10月29日，慕思受到了證監會的59問。在第26問中，證監會針對多年來出現在慕思宣傳物料中的“洋老頭”，提出包括“是否存在虛假宣傳”在內的多個疑問。

多家企業上市進程受阻，讓我們不禁思考：上市，究竟是“錦上添花”還是“救命稻草”？

筆者認為，家居企業需要理清上市與自身發展的順序。

在自身發展遭遇瓶頸的時候，許多家居企業寄希望于通過上市獲得資本的支持，以此突破困境，將上市視為“救命稻草”。然而，資本市場同樣也在考察企業能夠給到的信心和想象空間。如果自身實力尚不足以支撐起上市后的考驗，家居企業只會在沖擊上市的途中遭遇重重阻礙，哪怕通過一系列“補救”通過了資本市場的審核，也很難說未來會不會被資本市場所牽制。

反言之，如果企業在上市之前梳理清楚內部結構、提升品牌核心競爭力、提高企業長期盈利水平，讓資本市場看到企業長期發展的信心，那么，上市就是“錦上添花”。上市之后，資本市場才能真正成為企業快速發展的助力。

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