入局刨花板 康欣新材的“天時地利”

在國際經濟環境愈加復雜的當下，國內企業為了分散風險進行多元化布局已屬常態，但如何找到合適的方向成為關鍵。

近日，國內集裝箱底板制造龍頭康欣新材（600076）（600076.SH）宣布將斥資數億元投建民用刨花板生產線，以深化產品多元化需求。然而，刨花板行業競爭激烈，目前已是一片“紅?！?，在自己的細分領域內已頗有根基的康欣新材為何做出這樣的多元化選擇？帶著問題，筆者對康欣新材總經理湯曉超進行了專訪。不到一個小時的采訪中，湯曉超的介紹不僅充分展現出公司管理層對產業格局的精微洞察，還勾勒出康欣新材在易主后重新謀求健康增長、創造產業價值的實力和愿景。

資料顯示，康欣新材主要從事集裝箱底板等優質、新型木質復合材料的研發、生產和銷售以及營林造林和優質種苗培育、銷售等業務，系集裝箱底板制造細分領域龍頭企業。

2019年11月，康欣新材的實際控制人由李潔家族變更為無錫市國資委，新任控股股東系無錫市建設發展投資有限公司。2022年年中，李潔及家族成員辭去總經理等管理職務，有無錫市國資委下屬單位任職經歷且擔任康欣新材董事、副總經理的湯曉超成為新任總經理。

據康欣新材12月14日的公告，此次擬投建的年產30萬立方米刨花板項目投資總額不超過2.68億元人民幣，建設地址位于康欣新材在湖北省漢川市的老廠內，項目建設期為18個月；該項目生產的刨花板除可用于制造家私、強化木地板、室內裝修用墻板、天花板外，還可代替膠合板用于車船、飛機等工業與民用建筑裝修裝飾。相關議案已獲董事會審議通過。

據悉，該項目主要生產民用高端產品，也即超強刨花板，屬于人造板材的一種。東吳證券研報指出，目前人造板逐漸取代實木板材成為家具制造業的主流選擇，而刨花板產品價格相對適中，在定制家居行業應用廣泛。

“在能力范圍內做事”

“為什么要介入民用板材的生產？”在采訪的開始，湯曉超便開門見山地指出：“在各種因素影響下，我國出口經濟的結構在近年有所變化，這導致康欣集裝箱底板業務的業績出現劇烈波動，因此我們在考慮如何降低行業波動對公司造成的影響?！?

據湯曉超介紹，刨花板大致分為工業和民用兩個方向，在集裝箱底板制造中，工業刨花板的厚度可以占到一半，可以算做在集裝箱底板制造中的半成品?？紤]到康欣多年來在木材加工領域積累的團隊、客戶及研發資源，管理層決定仍在自身能力范圍內拓展產品線。

“其實我們當時也考慮了很多方向，但是說句實話，在產業選擇上，我們認為還是要盡量利用好康欣自身的資源，發揮康欣人自己的長處，這樣大家能實事求是、腳踏實地地去做?！睖珪猿寡?。

如湯曉超所說，民用刨花板和康欣新材目前的主業可以達到較好協同，達到**程度的成本控制和資源使用效率。一方面，集裝箱底板對原材料要求較高，這意味著有部分原料無法達到使用要求；由于集裝箱底板和刨花板的主要原料相同，都是楊木，一旦刨花板產線投產，這些原料即可以用到對原材料要求更低的刨花板上，實現**化利用。

另一方面，康欣新材在多年集裝箱底板的制造經驗中累積的成本控制經驗在刨花板的生產中同樣適用。上述因素疊加公司圍繞中央“30/60的氣候目標”制定的綠色發展戰略，輔佐以屋頂分布式光伏電站的建設以節約能源成本，在老廠區內建廠節約土地成本等方式，幫助康欣新材降低了此次項目的投資總額。和2022年同樣投建30萬立方米超強刨花板生產線的正源股份（600321），以及2021年投建60萬立方米超強刨花板生產線的豐林集團（601996）相比，康欣新材在單位產能的投資成本上占有一定的優勢。

細分領域的“天時地利”

此外，康欣新材方面注意到，民用刨花板行業并非全部都是紅海，如湯曉超所說：“我們覺得現在大家講企業經營中產品的拓展，還是要關注細分領域?！?

據介紹，和目前許多行業的趨勢一樣，民用板材領域的高端化需求近年正在增加，而高端化的產品方向正好適合康欣新材這樣有一定技術實力的行業“后進者”。以民用刨花板的主要應用領域家居行業為例，為了美觀需要，許多消費者會使用木飾面代替傳統的墻面乳膠漆，以及要求門、墻、柜的一體化；而這對板材的幅面、靜曲強度要求較高。

“一般的板材幅面大了之后容易出現變形，生產設備的定制化、以及工藝上的優化可以解決這類問題。這也是康欣作為后進者的優勢，因為已經在行業內的這些企業的設備定型之后，很難再去做提升了?！睖珪猿赋?。

自身對產業機遇洞察的同時，外部條件的契合也頗為重要。此次康欣新材刨花板項目的投建地湖北省漢川市緊鄰華中地區中心城市武漢。在政策及地理位置優勢驅動下，目前已有多個頭部定制家居企業的制造基地落地該區域。

具體而言，湖北省漢川市此前將培育壯大泛家居產業納入其“十四五”規劃。頭部定制家具企業好萊客（603898）（603898.SH）于2022年8月宣布已競得漢川市一塊土地使用權，將用于實施定制家居工業4.0制造基地項目，此前好萊客位于漢川的工業4.0智造基地一期已于2021年投產。

浙江永強（002489）（002489.SZ）聯營企業的全資子公司湖北永強曼好家家居科技有限公司在全國唯一的生產制造基地即位于漢川市。歐派家居（603833）（603833.SH）總投資50億元的華中智能制造基地已落戶武漢，擬于2024年左右投產。

“坦白說，民用板材在生產成本上各家的差距不是太大，反而是運費占成本的比重很高，所以對上游使用者而言，這種原材料的區域性很強。這些頭部定制家居企業在國內新增的制造基地既然選擇以湖北省作為基地覆蓋中西部地區，就需要在這附近尋找自己的供應商?！睖珪猿忉尩?。

這給了康欣新材機會。湯曉超表示：“小企業很難滿足頭部定制家居企業的高要求，而目前專門做板材的頭部公司可能在這個區位又沒有太多的產能布局，這個時候康欣新材的作用就可以非常好的發揮?！边@樣來看，康欣新材入局刨花板領域可以說是滿足了“天時地利”。

除了產業經營方面，湯曉超還從上市公司財務表現方面進行了分析：“就刨花板行業的情況而言，只要價格夠合適，就能取得可觀的營收規模，這對上市公司而言是非常好的補充，能彌補集裝箱業務波動對營收的巨大沖擊”。

站在產業高度協調資源

康欣新材管理層將此次刨花板項目的投建視為公司“苗、林、板”一體化發展戰略的有機組成部分，同時也提出了“做好林地經營”的戰略目標。

據了解，康欣新材有近140萬畝自有林地的產權，其中大部分位于陜西省，還有部分位于湖北及湖南省。公司購買和承包林地都擁有林地相關權屬證明，證書上明確記載了權利人名稱、林木種類、位置、面積、使用年限等信息。作為康欣公司戰略原料林基地可以充分保障原材料的質量，有效控制原材料成本，提升產品整體競爭力。

在康欣新材管理層的計劃中，林地作為公司的資源優勢不僅將服務于生產經營，林地經營本身還能作為多元化發展的一部分。湯曉超強調，康欣新材是圍繞公司的產業來思考如何**程度發揮林地價值，并非單就林地來看。他舉例表示：“部分林地由于砍伐限制等原因，沒辦法服務康欣公司產業發展，那我可以做林地的置換，讓它更貼合產業需求，優化康欣林地結構?！?

康欣新材已開展的碳匯工作即為林地經營的重要組成部分。在多種碳匯中，林業碳匯具備碳匯量大、成本低、生態附加值高等特點。據湯曉超介紹，目前碳配額的交易更為常見，由于碳匯評估方法、定價方式等還未成熟，碳匯交易相對還較少。但在國家“雙碳”政策背景及可持續發展的趨勢下，林地資源在未來或將發揮重要作用。

“這其實也是一種輕重搭配的資產配置方式，過去康欣新材作為傳統制造業，重資產比重大，在行業波動的情況下受沖擊較大，這塊穩定后公司將來不會做太多投入，而是會適當地增加公司輕資產規模，比如我們在研發成果上的輸出、康欣品牌的授權、制造基地的股權合作以及林業碳匯與康欣供應鏈的融合等?！睖珪猿a充道。

如同在沙漠中尋找黃金一樣，康欣新材在看似一片紅海的刨花板領域找到切入口，找到了契合自身需求條件且頗具前景的發展領域。一個投資額不到2.68億元的項目，折射出的是公司在主業上的深厚積累，完善的戰略布局，和管理層務實、同時又頗具前瞻性的經營理念。如湯曉超所說，在各位股東的支持下，現在公司經營將圍繞大小股東的利益以及公司可持續發展而展開?？敌佬虏膶⑷绾卧谌嗽彀宀漠a業內發揮獨到優勢、創造價值，值得持續關注。

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