馬來西亞木材行業長期前景樂觀
拉昔胡申分析員認為，接下來需要關注的風險是，日本的經濟情況，若復蘇趨勢無法持續影響房屋建筑活動，夾板需求將受沖擊。
此外，大馬的木材產量若顯著改善，或印度尼西亞政府修改條例，允許更高的木材出口量，也將對市場的供需帶來新局面。另外，若日本或印度對相關產品實施進口稅，會影響夾板及木材出口。
另一個值得關注的因素是，令吉兌美元的走勢是否逆轉。此外，由于國內主要的木材股，在經營木材業務之際，也涉足原棕油種植活動。因此，原棕油價格的走勢也將對這些公司的表現帶來影響。
聯昌國際投行分析員則指出，這些木材股的油棕樹目前樹齡比較輕，長期內，木材股的可以從棕油鮮果串的高產量獲得另一項收入來源。不過，短期內原棕油低迷的價格走勢，則將對木材公司的盈利帶來沖擊。
不過，整體而言，他相信，原棕油價格在明年將會好轉。
投行上調木材股價格
3家近期發表木材領域報告的投行當中，以拉昔胡申研究對該領域最為樂觀，而艾芬投行則相對的較保守。
在上調2013及2014財政年的木材產品價格，及預計令吉進一步走低的趨勢下，拉昔胡申研究分析員上修3家木材股的盈利預測。常成控股的2013及2014財政年凈利分別上調80.1%及257.4%，至2974萬令吉和1億3154萬令吉。
黃傳寬控股的2013及2014財政年凈利預測則被上調22%及18.6%，至5900萬令吉6624萬令吉。另外，大安控股的2013及2014財政年凈利則分別調高27.7%及39.6%，達到4589萬令吉及1億1398萬令吉。
鑒于木材領域的前景明朗，及價格改善，分析員也上調木材股的評級及目標價，同時將木材領域的評級從中和，上調至加碼。**股為黃傳寬控股，拉昔胡申研究維持該股的買入評級，及將目標價從1.45令吉，調高至1.80令吉。
此外，分析員也將大安控股的評級從中立，上調至買入，目標價從3.28令吉上調至4.37令吉。另外，常成控股的評級則從賣出調至中立，目標價從1令吉調高至2.11令吉。
獲得投資者青睞
聯昌國際投行分析員指出，投資者過去幾年對于木材股都興趣缺缺，主要是因為木材收益沒有太大的成長。這也導致常成控股及大安控股積極的進軍原棕油種植活動，并成功獲得投資者的青睞，然而，原棕油價格近期下滑的趨勢，則也讓這兩只股的股價，出現類似種植業者的滑坡走勢。
分析員指出，木材價格上漲的趨勢相信可以改善木材領域的盈利表現，讓投資者重新將木材股納入他們的投資選擇。而近期木材價格上漲，也提醒大家砂拉越的木材需求還是很強的，在需求走高，而供應短缺的情況下，價格回升，分析員預期，價格的漲勢將可以抵消產量下滑對盈利造成的沖擊。
聯昌國際投行給予木材領域短線交易的評級。分析員表示，在看到木材價格更強穩的上漲及盈利走高之后，木材股才會出現重估。因此，他暫時未將行業的評級上調至「加碼」。
該投行也給予常成控股及大安控股短線交易的評級，**股為大安控股，這主要是因為這家公司的盈利，在木材價格走高的趨勢中預料將會有更大的成長。此外，大安控股受原棕油價格跌勢的影響也較小，股價有更大的成長空間。
艾芬投行分析員表示，大馬木材領域的公司長期前景樂觀。在未來的4至10年，重植林將進入商業收成階段。樹林重植是木材業者維持永續經營的行動之一，重植的樹種適合用作加工成為夾板。雖然這項重植活動目前對木材業者的盈利貢獻仍不顯著，不過，卻是一項維持長期供應的策略行動。
分析員預期木材領域在2014年的凈利將按年成長57%。主要是因為供不應求的局勢，讓木材和夾板的價格維持在高水平。部份業者更從種植業取得不俗的收入，成為一項重要的盈利來源。
雖然如此，艾芬投行仍維持木材領域中立的投資評級。
分析員指，在過去的12個月，該投行追蹤的木材股表現落后大市20%，主要是因為木材及夾板價格疲軟所致。
隨著木材價格回升，分析員認為，木材股2013下半年及2014年的凈利將會改善，因此，目前是趁低買入的機會。他的**股為黃傳寬控股，主要是因為這家公司的凈利大部份來自木材業務，因此，木材價格走高對該公司的的影響料最顯著。因此，他給予黃傳寬控股買入的評級，目標價上調至1.53令吉。
令吉走貶有意外收獲
另一個有利于木材公司的因素則是近期令吉疲軟的走勢，因為木材產品的價格一般上是以美元計價。
過去兩個月，令吉兌美元下滑了大約8%至9%，從5月份的2.96令吉兌1美元，跌至近期3.225兌1美元。
大馬的經常賬項盈余及貿易盈余縮減，促使惠譽評估機構早前下調大馬主權信貸評級展望，從穩定調低至負面。這也加劇了令吉貶值的幅度。
令吉兌美元匯價每走低0.10令吉，常成控股及大安控股的盈利將增長10至12%，而黃傳寬控股的盈利則可能因此走高15至17%。
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