解讀國內軟體家具行業集中度過低成因 未來市場集中度有望提高

我國軟體家具行業市場十分分散，無論是床墊還是沙發的市場集中度均遠遠低于美國。通過研究發現，軟體家具銷售渠道過于集中、物流成本偏高以及商品房精裝率低是限制軟體家具行業市場集中度提高的主要原因。

一、國內軟體家具行業市場分散，床墊市場集中度高于沙發

總體而言，目前國內軟體家具行業市場十分分散，各細分領域集中度遠遠低于美國。

從床墊市場來看，美國床墊市場高度集中，2014年前五大品牌的市場占有率接近80%；而國內2014年市場床墊前五大品牌的市占率僅在15%左右。顯然，中國床墊市場的集中度還非常低。

從沙發市場來看，盡管美國沙發市場的品牌集中度不及床墊市場高，但在2015年美國前三大沙發品牌的市場占有率超過4成；相比之下，國內前三大品牌左右家私、敏華控股和顧家家居的市場份額合計在16%左右，也遠低于美國市場集中度水平。此外，相比于床墊市場，國內沙發市場品牌更加分散。

二、銷售渠道、物流成本、房屋精裝率多因素影響國內軟體家具行業集中度

在銷售渠道方面，由于美國家具零售商發展歷史悠久，家具零售商在全國布局完善，且核心零售門店數量和渠道深度都遠超國內。例如Mattress Firm當下運營的總門店數已經達到3500家，而國內家具零售龍頭企業紅星美凱龍和居然之家目前在全國的門店總數分別也只有256家和158家。受線下銷售門店數量較少的影響，軟體家具行業大型企業的銷售受限，難以做大市場份額。

此外，過去國內家具銷售主要以地方性和單一的家具零售渠道為主，渠道分散為地方性的家具企業提供了發展機遇，因此導致軟體家具行業的集中化程度較低。

在物流成本方面，中國物流成本長期高于美國。而軟體家具整體具有重量輕但體積大的特點，在國內軟體家具制造商產能布局尚不完善的情況下，產能覆蓋的地區有限，規模擴張對物流的依存度高，而物流成本過高就會導致軟體家具全國性的銷售受到限制，促使區域性品牌得到發展，從而形成軟體家具行業企業分散的現狀。

在房屋精裝率方面，目前國內商品房全裝和精裝的占比較低，大約在20%左右，而美國新商品房的精裝修比例接近80%，可見我國在房屋精裝率方面同歐美發達國家比還有很大差距。而由于大地產商會優先選擇有品牌的廠商進行房屋裝修，因此精裝房其實有利于軟體家具品牌企業搶占市場份額，提高集中度，而國內精裝房占比低的現狀，也導致了軟體家具行業品牌優勢難以發揮，市場集中度難以提高。

然而，受國內家具零售商門店布局加速、物流成本不斷下降、新建房屋精裝趨勢加快的影響，我國軟體家具行業未來市場集中度有望提高

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