2022年上半年，家居行業上市潮背后的三化訴求、四大特點

2022年上半年，受新冠疫情的持續反復影響，家居行業走過近幾年最煎熬的上半年。值得慶幸，家居企業保持在資本市場上活躍，爭取完成上市，即是對過往成績的一個激勵，更是以充足的現金搶占市場，加快行業洗牌，改善家居行業長期“大行業小企業”的局面。

家居企業上市，幾家歡喜幾家愁

一是，家居企業上市很活躍，平均每半個月左右，就會有家居企業上市相關內容被媒體大幅報道，可以說家居行業正進入新一輪上市小高潮。

二是，上市家居企業來自多個細分賽道，包括床墊、門窗、家裝、智能家居、休閑家居、定制家居等，這讓更多細分賽道頭部企業看到了上市希望。

三是，長期在家居細分賽道經營的頭部企業，比如床墊行業的慕思，門窗行業的皇派、瓷磚行業馬可波羅，成為這一輪上市的大贏家。

四是，家居企業完成上市仍存在很大不確定性，受外部經營環境影響，保薦機構保薦責任、企業存在財務漏洞等，導致上市被推遲或中止。

根據每日經濟新聞與清華大學經濟管理學院中國企業研究中心聯合出品的《2021中國上市公司品牌價值藍皮書》，3000多上市企業中，家居行業的企業僅有27家，家居板塊在整個資本市場占比還不到1%，這顯然與家居行業在國民經濟中的位置不匹配。我們很期待，家居行業新一輪上市小高潮，提升家居板塊在資本市場的權重，也有利于家居產業健康持續發展。

家居企業忙上市，意欲何為?

當下家居企業引發的新一輪上市潮，著眼于完善“三化”建設，提升家居行業競爭門檻，加快行業整合與洗牌，為傳統產業轉型升級探索一條新道路。

品牌化，以門窗行業為例，森鷹、皇派兩家頭部門窗企業上半年同時申請上市，有望彌補資本市場缺少專業性門窗企業。通過上市，成為公眾企業，提升在行業內影響力，降低消費者信任門檻，打造鮮明的品牌屬性。在家居行業諸多細分賽道，急需資本撬動品牌化，成為從區域走向全國的關鍵一環。

規?；?，家居企業走向上市完成募資后，主要工作就是擴大生產基地，更多資金投入到產品研發，完善全國渠道建設等。尤其是在目前外部環境不景氣下，更需要充足資金穩定現金流，為規?；瘮U張保駕護航。比如踩雷恒大的馬可波羅，壞賬風險受到質疑，以上市“補血”，穩定行業**的地位。

智能化，從生產智能化到產品智能化成為家居企業降低生產成本、打造產品競爭力**。通過資本加持，包括上市或引入風投，表明智能化在左右家居行業發展走向。以資本助推，家居企業有充足的現金、時間、空間，不斷完善智能化布局，改善智能家居的體驗。

昨天，家居企業以規?；鳛楦偁幍?*籌碼；今天，家居企業正以品牌化夯實核心競爭力；明天，家居企業將智能化作為立身之本，包括生產、產品、營銷、管理等通過數字化賦能，適應消費升級，滿足年輕消費者。我們現在在談的上市、資本，恰恰是為家居企業搭建從過去邁向未來的橋梁。

當家居企業上市成為常態，上市之后又該做些什么?

2021年北交所從宣布成立到正式開市，僅用了74天，彰顯我國加快打造多層次資本市場。證監會多次表示，正抓緊制定全市場注冊制改革方案。資本市場加快改革，為家居企業上市創造了寬松環境，同時讓家居企業退市成為可能。當下，家居企業還為上市感到些許興奮，當興奮過后，冷靜下來又該做些什么?

過去一年多，從恒大、新力、富力、奧園、陽光城、佳兆業等房企相繼出現債務危機，家居行業是主要受拖累的行業之一。我樂家居、夢天家居、江山歐派、顧家家居到美克家居等多家上市企業業績遭遇下滑。走向上市的家居企業，也同樣遭遇相同的困境，該如何處理應收賬款，降低對房企的高度依賴?

從抖音直播賣貨、微信小程序到社區團購等各類線上渠道，顛覆傳統行業原有渠道結構。家居行業長時間受困于線下渠道，家居產品本身消費特點，導致線上渠道建設不如人意。家居行業應該考慮如何借助智能家居，物聯網技術、大數據等構建線上渠道，打通線上線下，為消費者創造全新的家居生活體驗。

當國內家居市場競爭越來越殘酷，“出?！背蔀榧揖悠髽I尋找新增長空間的不二選擇。獨立站建設、海外電商平臺合作、社交媒體運營成為企業出海必備三大基本功。完成上市的家居企業，從解決產能、開拓市場、抵御貿易摩擦三方面，作為是否出海主要考量因素。

結語：家居企業的“下半場”比賽

當家居企業走向資本市場后，實現向一家公眾公司蛻變，接受政府、市場、投資者、合作伙伴等監督監管。走向上市的家居企業，完成的是身份轉變，更是思維的轉變；競爭的舞臺更寬闊，競爭的手段更靈活，競爭的制度更嚴苛。從正等著上市的家居企業到計劃上市的企業，只有做好萬全的準備，才能在“下半場”贏得比賽，笑到最后。

注：7月，家居新范式隆重推出2022上半年家居行業運營研究系列專題，包括趨勢、業績、資本、產品、渠道、營銷等。

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