定制家居行業高度內卷，但為何三季度業績卻整體向好？

截止目前，九家定制家居企業2023年三季報已悉數出爐，業績整體向好。

從前三季數據來看，九大定制企業共有6家企業實現營收增長，6家凈利增長，其中5家實現營收、凈利雙增長。

從第三季數據來看，九大定制企業共有5家企業實現營收增長，5家凈利增長，其中4家實現營收、凈利雙增長。

強者恒強，歐索志尚分出三級陣營

今年前三季度，定制四巨頭營收大幅超過其他定制企業。歐派家居營收約165.65億元，超排名第二的索菲亞2倍；歐派凈利潤收入超過其他8家凈利潤的總和。

索菲亞營收82.00億元，超排名第三的志邦家居2倍；凈利潤超9億，是志邦家居凈利潤的近三倍；

志邦家居與尚品宅配營收超30億元，位于定制巨頭第三陣營。

分產品來看，歐派衣柜及配套家具產品收入遙遙領先其他品類。前三季度，歐派衣柜及配套家具產品收入為88.73億元，同比增長1.90%；櫥柜產品收入為51.64億元，同比下降5.24%；衛浴產品收入為8.13億元，同比增長12.49%；木門產品收入為9.96億元，同比增長6.34%。

而索菲亞家居始終堅定推進“多品牌、全品類、全渠道”的大家居戰略布局，在整家定制3.0戰略的迭代下，索菲亞的客單值持續提升。

具體來看，索菲亞工廠端平均客單價19352元，同比增長6.72%；米蘭納工廠端平均客單價14343元，同比增長 13.65%；司米整家產品工廠端平均客單價達40468元，同比增長10.79%。

志邦家居牢牢穩居前三，與尚品宅配差距再度拉開。

分產品來看，前三季度志邦家居各類業務營收、毛利率均實現了不同程度增長。

其中，整體廚柜實現營業收入17.52億元，同比增長0.04%；毛利率43.59%，同比增長2.84%。

定制衣柜實現營業收入16.75億元，同比增長16.22%；毛利率38.77%，同比增長1.75%。

木門墻板實現營業收入2.39億元，同比增長93.13%；毛利率17.95%，同比增長4.66%。

尚品宅配前三季度凈利潤406.99萬元，同比增加113.69%，是九大定制企業中增速最快的企業。尚品宅配在投資者關系活動記錄表中提到，前三季度呈現出營業收入和凈利潤逐季度修復的向好態勢。

降本增效，帶動企業業績修復及增長

近年來，定制家居行業整體增速放緩，加上大環境不佳，企業業績承壓。

今年以來，定制家居行業主要原材料價格的回落，給企業帶來利好因素。同時，多家家居企業通過降本增效等措施，實現業績修復和提升。

此前，歐派家居在業績預增公告中提到，對于三季度業績預增的原因，主要得益于原材料采購價下行和降本增效措施的落地，使得公司利潤率明顯改善，資金利用效率也得到提升。

索菲亞在業績預增公告中表示，報告期內公司持續推行降本增效措施，嚴控成本費用，板材利用率、人效同比得到有效提升，制造費用率同比下降；同時，主要原材料采購價格較上年同期有所下降，使得公司主營產品毛利率較上年同期上升，提高了公司凈利潤。

尚品宅配集團副總裁何裕炳在投資者交流平臺上表示，公司前三季度呈現出營業收入和凈利潤逐季度修復的向好態勢，凈利潤和費用的表現也體現出公司在費用管控、提效降本、渠道調整上的成效。

金牌廚柜指出，業績增長主要原因是公司進一步優化供應鏈，原材料采購價格較上年同期有所下降，同時公司圍繞技術創新發展戰略，打造數字化研產供銷的核心數智力，努力提升公司智能柔性制造水平，降本增效措施的成果日益顯現所致。

我樂家居也表示，報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤增長，主要是報告期內主營收入增加，同時降本提效及加強費用管控綜合所致。

定制家居企業是如何通過“降本增效”實現業績的修復和增長的呢？

以歐派家居為例，有研究機構分析指出：生產優化方面，歐派自動化水平提升，利用人工智能提升材料利用率，精簡SKU，降低采購成本；費用優化方面，歐派家居對人工配置和成本嚴格控制，去年對經銷商臨時幫扶、補貼返利政策相關費用減少；效率優化方面，歐派家居組織架構變革，不同品類部門摩擦成本降低，櫥衣木等多品類互相導流順暢，助力區域管理內耗減少、綜合費用率下降等。

尚品宅配集團副總裁何裕炳透露，公司通過費用管控保持毛利率增長。前三季度銷售費用同比下降約15%，管理費用同比下降約9%；其中第三季度銷售費用同比下降約17%，管理費用同比下降約13%。

處在“直營轉加盟”改革的過渡期，高毛利直營業務收入占比下降的情況下，尚品宅憑借良好的降本增效能力，實現前三季度毛利率34.56%，同比增長0.06%。

惠民套餐引流效果顯著，推動第三、四季度業績提升

今年，受“消費降級”影響，大眾消費者對于性價比更為注重。為此，定制家居龍頭企業在今年9月打出以引流為目的的“惠民價格戰”。

歐派家居推出惠民產品——“菲思卡爾系列衣柜699元/㎡、菲思卡爾系列櫥柜699元/m”，在全國門店開啟家居惠民風暴；索菲亞官宣加碼整家套餐39800元裝整家，超出部分按799元/㎡，使用環保ENF級（實木級）康純板，送櫥再享卡薩帝；尚品宅配推出惠民**系列，衣柜699元/㎡、櫥柜699元/㎡。

這一輪“惠民套餐”大戰被行業稱之為“引流戰”。

據業內人士透露，歐派699、索菲亞799套餐核心目的是引流，實際成交價預計仍然較高。

歐派家居相關負責人曾表示，為期45天的699低價活動收益頗豐，“累計訂單增速超過30％，訂單量創歷史新高?！边@也反映出，惠民活動引流成效整體效果顯著。

索菲亞在整家套餐基礎上進行金九銀十大促，799、688元優惠套餐讓利消費者，市場反饋也較為積極，配套的軟體和家電產品給予消費者更多SKU選擇，終端需求也有所改善。

尚品宅配表示，通過699惠民**系列搶占流量入口，根據需求將流量有效地轉化到AiLife6智享生活系列中去，更好地匹配各類用戶不同層次的價值需求。

此前10月27日，歐派家居發布29800全案大家居套餐，從櫥衣單品惠民向櫥衣木衛全品類惠民升級。這一套餐的發布，被視為家居行業雙十一價格戰開打的征兆，也是歐派家居進一步提升終端引流能力的重要舉措。

有關研報指出，定制家居龍頭企業開展多項低價套餐引流措施預計效果顯著、在Q4的終端零售訂單和業績兌現上將有體現。

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