裝飾原紙行業 “冰火兩重天”：龍頭增收不增利，中小廠生存告急！

在我國裝飾原紙行業中，中小廠商受制于技術門檻與規模壁壘，產量較小，產品質量參差不齊，因而市場競爭力較弱。而三家龍頭華旺科技、齊峰新材、仙鶴股份（夏王）大型廠商憑借較強的生產能力、穩定的產品質量與豐富的銷售渠道占據了主要的市場份額。

同時，由于房地產市場長期的不景氣和裝修、家具行業的低迷，造成了裝飾原紙需求日漸減少，行業產能過剩問題越來越突出。部分企業為了爭奪市場份額，不惜降低價格進行惡性競爭，導致裝飾紙行業平均利潤率不斷下降。這種產能過剩與同質化競爭的現象不僅影響了企業的盈利能力，還制約了行業的健康發展。

仙鶴股份2025年一季報顯示。公司一季度營業收入為29.91億元，同比增長35.42%；歸母凈利潤為2.36億元，同比下降12.13%；扣非歸母凈利潤為2.24億元，同比下降5.46%；基本每股收益0.33元。

其中，2025年第 一季度公司毛利率為14.60%，同比下降3.42個百分點，環比上升1.76個百分點；凈利率為7.94%，較上年同期下降4.31個百分點，較上一季度上升1.63個百分點。

華旺科技2025年一季報顯示。公司第 一季度營業總收入8.48億元，同比下降10.89%，歸母凈利潤8068.84萬元，同比下降45.05%。

其中，毛利率13.67%，同比減32.18%，凈利率9.51%，同比減38.32%。

齊峰新材2025年一季報顯示。公司一季度營業收入為8.37億元，同比下降2.88%；歸母凈利潤為1788.90萬元，同比下降65.05%；扣非歸母凈利潤為1253.66萬元，同比下降73.71%。

其中，第 一季度公司毛利率為9.75%，同比下降3.76個百分點，環比上升2.73個百分點；凈利率為2.20%，較上年同期下降3.78個百分點，較上一季度上升1.44個百分點。

總之，由于市場競爭加劇，小型的裝飾原紙生產企業因資金和研發技術等各方面都處于劣勢，將會更加艱難。小編認為：品質優化、把量做大、利潤薄化、帳期短化是未來裝飾紙行業健康發展必然。

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