禁伐影響林業景氣度 尚未見有效整合林業公司

    中廣網8月16日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，招商證券行業研究員王旭東16日下午13點做客《交易實況》解讀林業股投資機會，王旭東認為目前能將國內、國際整個林地相結合，整合包括上下游整合的比較好的這樣的上市公司比較少見。

    主持人：2010年的產值突破2萬億大關之后但是林業也面臨著天然林業禁伐和下游產品競爭激烈的毛利率下降的局面，您認為這樣的一個禁伐是否會影響到我們行業的整體的景氣度呢？

    王旭東：禁伐影響肯定會有的，畢竟產量下降，供給下降，尤其是受到打擊的下游的人造板制造業，因為原來供給少了。

    主持人：投資者應該如何來看待這個問題呢？如何規避這個還是否有值得投資的機會呢？

    王旭東：我覺得可能海外的盈利狀況會好，因為整體來看勢必要加大木材的進口，因為木材的價格是長期看漲的狀態，這樣的話以木材為成本的這些行業會受到比較大的影響，目前從這個意義上來看確實是木材來源很少，成本推動上去了，這個對經營影響非常大，包括像福建有很多企業在建廠，在爭奪木材資源，像這樣更是加劇了大家對原料來源的競爭性，可能對企業的盈利是一個負面的影響。按理說林業公司如果是在國際有林，國內國外都有林的公司相對會好一些。純粹以林為原料的進行制造這樣的企業可能會有比較大的壓力。

    主持人：目前上市公司有哪些比較好的能夠將國內、國際整個林地相結合，整合包括上下游這樣的加工，整合的比較好的這樣的上市公司可能機會更大一些，有哪些公司？

    王旭東：現在說整合的比較好見效的看不著，有兩個公司已經走出去了，像太陽紙業，現在在運作，估計明年老撾的林地有砍伐和制漿的生產，不排除它會做永久漿或者會做木漿運回國內，或者甚至在當地做成一個紙的產品，這個選擇面比較廣，林權比較廣，做成的產品是在全球銷售還可以要過一個反傾銷的障礙，因為是在老撾生產并不是中國生產，這雖然還沒有看到實際的效果，應該是可以有一個比較好的正面的評價，這是一個率先走出去的。另外就是岳陽林紙，這個現在應該說是一個概念階段，在國內已經擴張的比較好，現在在國內的林地的彈性來講每股的含林量已經做的**的了，是有180萬畝林地，主要在洞庭湖、鄱陽湖地區是楊樹，另外在懷化有一部分是松樹，可能會在廣西、貴州會有一些項目的運作，另外是在東南亞、南美還有俄羅斯可能在集團層面也在進行這方面的操作，但是從集團對這方面的定位來講會做出50%以上的資源屬性，就是所謂的50%以上就是指林或者是漿這方面會有比較好的預期。

    主持人：這是您給大家介紹的上下游整合比較好的一些上市公司。那么另外再來談談下游，如果沒有這么很大規模的林業的原材料的生產的基地的話，光做下游的這些上市公司是否會面臨一定的風險呢？我們應該如何來看待呢？比如說我們也舉一個例子，您給大家舉一個上市公司的例子。

    王旭東：現在做下游做的比較好的也有一些因為比如說像升達林業可能也是做的比較好一些，它的產品包括像地板、纖維板、木門，柜體等等，，實際上他的林地規模也不算很大，50多萬畝不是很大，比永安林業、比岳紙、都小，但是可能是在木材的收購渠道方面，在這方面我覺得感覺做的會比較不錯，相對來講會做的比較優勢一些，主要是在原料未必要取得獲得控制，如果你能穩定的取得原料，這可能也是比較大的優勢。

    主持人：這個渠道也是一個核心。

    王旭東：原料收購渠道能夠控制到。

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