踩雷恒大的家居建材企業，如何撐過“寒冬”？

近日，恒大總部大樓出售的消息刷屏朋友圈，而不久前，旗下一塊位于香港元朗的未開發土地，已被資產接管人以6.37億美元（約46億人民幣）出售，虧損高達7.7億美元。恒大抓緊“變賣資產”，可見其債務危機已空前緊迫，但變賣資產的錢對于恒大的總債務而言，依舊是杯水車薪。恒大欠家居建材等供應商的債，能不能收回還是未知數。這些家居企業在失去恒大這一大客戶之后，又從哪里尋找新的業務增量，快速扭轉不利局面，也是大家在2022年的重要課題？

據了解，家居建材企業應對恒大的債務問題，主要采取了訴訟保全、以資抵債、打折甩賣的解決途徑。

**，訴訟保全，就是尋求法律途徑，直接起訴恒大。鷹牌陶瓷、奧普家居、金螳螂、全筑股份、嘉寓股份等企業均已起訴恒大或其關聯企業。但這追債路并不好走，以奧普家居為例，目前與恒大的相關案件尚在一審審理中。

第二，以資抵債，就是接受恒大通過債轉股、房抵債等形式完成部分債權催收。例如索菲亞、皮阿諾、江山歐派、曲美家居都曾是恒大家居聯盟產業園的聯盟成員，它們分別以1.6億元、7920萬元、7250萬元、7200萬元的以股抵債解決方案抵償部分“債務”。另外，東鵬控股、三棵樹、皮阿諾、帝歐與恒大達成了金額數為1.44億元、2.2億元、3.5億元、3950萬元的抵房解決方案。

第三，打折甩賣，向股東尋求幫助，以廣田集團為例，其發布公告稱，擬將公司持有的恒大集團及其關聯公司開具的已到期待償付及未到期的商業承兌匯票債權合計12.8億元轉讓給控股股東廣田控股，用以抵償公司向廣田控股借款的本金及相應利息6.4億元。

據悉，廣田集團此次甩給大股東的這批商票一共達到了851張，其中已經逾期的596張，票面金額9.43億元，未到期的255張，票面金額3.38億元，合計約12.8億元。12.8億抵債6.4億，也就是按票面價打五折。

2022年即將結束，但恒大帶來的影響至今仍在延續，一方面，由于地產產業鏈非常長，從上游原材料、家裝，到下游家具家電，可以說影響了整個家居行業；另一方面，恒大暴雷之后也對整個地產行業帶來了連鎖反應。在地產行業持續“遇冷”的背景下，家居行業又該如何“自救”，度過2022這個“寒冬”？在這場“自救運動”中，皮阿諾、全筑股份、金螳螂的方式或許可以給行業一點啟發。

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皮阿諾牢牢綁定保利尋求發展

據了解，在恒大事件之后，家居企業紛紛重新進行渠道布局，調整業務結構 ，降低地產業務占比，加大零售渠道力度。在九大定制家居上市企業中表現特別明顯，數據顯示，9家大宗業務收入幾乎都有下滑，其中我樂家居、皮阿諾下降的速度較為明顯。

以皮阿諾為例，不久前發布的2022年三季度報顯示，營收、凈利雙降，營收同比下滑25.55%，歸母凈利潤同比下滑34.23%。凈利同比增幅下降，主要歸因于皮阿諾對大宗工程業務的收縮。其去年的大宗業務占營收比例為48.18%，而2022年前三季度，皮阿諾工程渠道收入3.54億元，占比37.22%。大宗業務占比盡管有所下滑，但在恒大暴雷事件后，皮阿諾仍在堅持以“大宗業務”為主的發展戰略。今年10月，皮阿諾為了扭轉流轉資金枯竭問題，引入保利成為戰略投資方，也算是解了燃眉之急。在《合作協議書》公告中其中提到，將充分發揮甲方及甲方的關聯方的品牌效應和業務資源，結合乙方自身的業務優勢，促成雙方建立長期而穩定的戰略合作伙伴關系，推動乙方業務快速增長，有了保利這一合作伙伴后，預計皮阿諾將在大宗業務上有更深入的發展。

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全筑股份擬出售資產減負

全筑股份作為被恒大“殃及”的重災區，全筑股份近年來遭遇回款困難、壞賬激增、商票逾期，大額資產減值令其業績持續虧損。財報顯示，2021年全筑股份凈利潤虧損12.93億元；2022年以來虧損勢頭不減，前三季度公司凈利潤已虧損7.1億元。11月10日，全筑股份在回復上海證券交易所《問詢函》中，直言其目前已資不抵債。

為了扭轉經營困難的局面，全筑股份在今年9月發布公告，擬向叢中笑出售控股子公司全筑裝飾81.5%股權。全筑股份表示，本次交易實施完成后，上市公司將實現全筑裝飾的出表，降低上市公司的經營壓力，提升上市公司的持續經營能力。但這個出售資產減負的計劃，截止目前，仍沒有更大進展。

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金螳螂聚焦工裝領域進行革新

恒大的另一“大債主”金螳螂卻在積極轉型。金螳螂在2021年半年報中表示，公司已圍繞EPC、裝配式和BIM技術，開展一系列革新與升級，使企業在市場競爭中保持領先。

今年9月份，金螳螂再次強調，公司將緊抓市場需求，精細化管理，以高質量發展為重點，圍繞EPC項目、裝配式、重點區域市場深耕、新業務開拓、優化業務結構，不斷提升市場競爭力。

作為國內裝飾裝修行業龍頭企業之一，金螳螂以公裝業務起家，2015年8月進軍家裝領域，投資2.7億元的“金螳螂·家”全國門店數量一度達到180家。如今，金螳螂重新聚焦公裝業務，強調以EPC（項目總承包）和裝配式裝修為戰略增長目標，這也意味著金螳螂再次轉型。

整個地產行業的蕭條，包括恒大暴雷拖累一眾企業，房地產只住不炒的長期政策影響，二手房裝修和裝修大幅下滑，居民消費信心不足，加上各地疫情的反復影響，2022年被稱為家居建材行業的“寒冬”。特別是踩雷恒大的這些企業，不僅要追討貨款，還要維持企業生存。而為了生存，各種“花式”自救在行業中出現，有的企業向股東求救，有的選擇質押股權“解渴”，有的積極轉型。盡管身處行業“寒冬”，但家居作為裝修環節里的必選消費，需求不會因此消失，未來家居行業待挖掘潛力巨大，空間依舊廣闊。

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